作家：蔡越坤，题图来自：AI生成
11月13日下昼5点许，在一家加密货币营业公司供职的李丰，收到营业软件的行情变化教唆。李丰急急遽地中止了经济不雅察报的采访：“行情波动较快，比特币营业软件一直在教唆。我需要花时辰去存眷行情变动，实时营救持仓。”
当日，比特币价钱封闭92000好意思元，创出历史新高。
李丰加入加密货币行业营业还是跨越5年，一直担任营业员。现在他管束着一只基金，有意投资加密货币。该基金对比特币的投资累计跨越100万好意思元。
比特币剧烈波动的行情，让李丰这么的营业者们毛骨屹然。凭据加密繁衍品数据分析平台Coinglass的数据，11月份以来，比特币逐日王人有近20万东说念主爆仓，爆仓总金额达到5亿好意思元掌握。
北京地区的个东说念主投资者朱伟称比特币玩家为“一群赌徒”，他认为投资比特币如同在刀尖上舔血。
9月份以来，比特币价钱暴涨，2个多月内从58000好意思元涨至90000好意思元，涨幅跨越50%。2024年年内，比特币的价钱累计涨幅还是跨越100%。从投资收益角度看，黄金、原油等大众主流另类投资品种的同期涨幅均远远失容于比特币。其中，发达最佳的黄金年内涨幅为24%。
适度11月15日上昼12点，比特币价钱跌破90000好意思元，位于88000好意思元隔壁。大众主流资产市值名次网Companies Market Cap数据骄横，在大众前十大资产排名中，黄金市值第一，达到17.20万亿好意思元，比特币总市值为1.75万亿好意思元（约合12.67万亿元东说念主民币），跨越白银，成为大众第八大资产。
2008年比特币出生，2009年头比特币运行被投资者意识和营业。从来源的每枚几好意思分，到如今动辄数万好意思元，比特币的价钱犹如坐上火箭般放肆飙升，令投资者瞠目惊奇。
有东说念主认为，比特币是“数字黄金”，有可不雅的高涨空间。也有东说念主认为，比特币是有史以来最大的金融泡沫，远超荷兰郁金香泡沫。在17世纪30年代初期，荷兰的一朵郁金香花根售价最高达6700荷兰盾，不错买下阿姆斯特丹运河畔的一幢豪宅。
相较其他大类资产，比特币身上有着最明显的不合和争议，演绎着最为剧烈的暴涨和暴跌。有的东说念主因其“编织”暴富梦，亦有许多东说念主被血洗出局。
暴涨背后
进入9月份，比特币开启了此轮暴涨行情。
李丰发现，阛阓投资者主要存眷的是好意思国大选的效果。加密货币被认为是“特朗普营业”的一部分。
特朗普在竞选时间曾屡次暗意，比特币和加密货币的更始精神和自主性适当好意思国的中枢价值不雅。他强调，若是好意思国不率先拥抱加密货币，其他国度将会主导这个领域。因此，特朗普计算以政策的面容撑持加密货币，使好意思国在大众比特币和区块链技能上占据指引地位。
自特朗普赢得好意思国总统选举之后，比特币就开启了猛涨口头。
11月10日晚间，比特币才封闭8万好意思元大关。只是用了3天，比特币便封闭9万好意思元关隘。北京时辰11月13日更阑，比特币价钱暴涨，先后封闭90000好意思元、91000好意思元、92000好意思元三说念关隘，创出历史新高。
11月1日—11月14日，比特币累计涨幅跨越32%。2024年头于今，比特币价钱飙升跨越100%。
彭博经济征询评释指出，2024年11月5日，特朗普胜选，加上新政府可能出台成心于加密货币的监管政策，导致比特币价钱飙升。
瑞银资产管束投资总监办公室（CIO）发表不雅点称，跟着阛阓认为特朗普撑持数字资产，比特币价钱飙升至历史新高。这次涨势受到特朗普竞选得意的鼓舞，其中包括竖立计策性比特币储备，同期阛阓预期改日好意思国国会可能更偏向撑持加密货币。
在富拓外汇（FXTM）外汇营业平台特约分析师黄俊看来，此轮比特币大涨行情主要有两大成分。一是特朗普胜选引爆了看多比特币的阛阓神志，大选前特朗普曾晓示“若是他能重返白宫，他将把比特币列为好意思国计策储备资产”；另一大原因所以贝莱德为代表的大众顶级资产管束机构真金白银干涉数亿好意思元买入比特币。此前，贝莱德CEO曾暗意“比特币在投资后劲上可与黄金失色”。
“信心以及成本的助推，培植了本轮比特币的大涨。”黄俊称。
李丰发现，跟着越来越多的机构投资者和上市公司运行建立比特币，比特币的阛阓需求不停加多。
举例，博雅互动（00434.HK）11月12日线路，该公司已持有比特币2641枚，总成本约好意思金1.43亿元，平均成本每枚比特币约好意思金5.4万元；已持有以太币1.54万枚，总成本约好意思金4257.81万元，平均成本每枚以太币约好意思金2756元。
李丰认为，机构资金的流入，无疑为比特币阛阓注入了新的活力。不外，比特币看成一种高波动性的资产，其价钱受到多种成分的影响，包括大众经济现象、政策变化、阛阓需求等。因此，国外投资者在进行比特币投资时，应保持严慎，对阛阓动态保持敏锐，并作念好风险管束。
“众生相”
2023年5月，李丰和他的雇主在国外共同成立了一个职责室，专注于投资包括比特币在内的加密货币。彼时，比特币的价钱在2万多好意思元耽搁。团队成立之初惟有四个东说念主。他们征询营业策略和阛阓事件，但愿能够在波动的阛阓中盈利。跟着时辰的推移，他们的团队逐步壮大。到了2024年3月，他们运行管束香港地区一些合规基金的资金，累计范畴跨越200万好意思元，其中投资比特币的资产大要占50%，跨越100万好意思元。
李丰说，从2023年5月于今，包括比特币在内的加密货币行情全体上呈现朝上趋势。适度现在，该基金的全体投资收益率累计为80%掌握。
李丰并不敢有任何懈怠。因为加密货币的营业属于“7×24”小时不打烊的状态，李丰和他的团队必须时刻保持警悟，准备应酬阛阓的每一个鲸波鼍浪。他们实行“三班倒”的职责口头，确保24小时有东说念主盯盘。
与李丰这么的团队参与者不同，朱伟投资比特币属于“单兵作战”。
2018年头，朱伟还在一家闻名互联网公司任职。彼时，他每天背着双肩包上班，戮力且充实。2020年，他转行加入处事行业，一边炒比特币一边职责。近几年，因为比特币行情波动太大，他简直莫得干涉太多资金。直至2024年一季度，比特币价钱快速拉升，从40000多好意思元最高潮至70000好意思元。他加大对比特币的投资，但愿赚些“外快”。
风险与收益并存。朱伟坦言，他投资数字货币的经验是煎熬的。近期，比特币行情波动比较大，他购买的一些比特币合约出现了爆仓的情况。“币圈里‘今夜返贫’是常有的事情。”他说。
经济不雅察报发现，9月份以来，比特币价钱暴涨，互联网平台上对于比特币的换取群增多，部分从未往复过比特币的投资客擦掌磨拳。
黄俊向经济不雅察报暗意，比特币的巨幅波动特征，以及营业中杠杆的使用，极易酿成投资者暴赚暴亏。投资者常常会盲目乐不雅，认为我方是交运儿，尽头是一些急于更变东说念主生的年青东说念主。在认清比特币的营业风险后再作念决定，常常才是投资者的正确弃取。
争议不停
近些年备受争议但异常火爆的比特币，为什么能在15年间从零成长至万亿好意思元？
比特币看成一种以区块链看成底层技能的假造加密货币，自2008年出生以来因其“去中心化、匿名、运动摆脱”等特色逐步风靡大众，质疑其价值的声息也从未罢手。历史上，比特币历经数次暴涨暴跌，每次行情的巨幅波动王人牵动着投资者的心弦。
2017年是比特币历史上最为光线的一年，其价钱从年头约1000好意思元飙升至年末的近20000好意思元，涨幅跨越20倍。从2017年12月运行，比特币进入熊市，价钱一说念着落至2019年头的约3200好意思元，跌幅达84%。这一轮着落与大众监管趋严等成分筹划。
彼时，有机构认为，比特币的拥趸很可能对其交付了过高渴望，弃取性地疏远了它的谬误和局限，相配放大了鸡犬相闻的可能。投资者们随机应当清楚地意识到，比特币是东说念主类历史上最为“隧说念”的资产价钱泡沫，其价钱的潮起潮落也许不外是一场“摆脱成见者的幻梦”。
2019年，区块链技能得到浮松发展，并得到越来越多的政策撑持，这为比特币的行情提供了乐不雅的环境，比特币价钱再次回升至10000好意思元隔壁。之后，受新冠肺炎疫情等影响，大众金融阛阓受到了雄壮冲击，加密货币阛阓也未能避免。2020年3月，比特币再度跌落至4000好意思元。
2020年至2024年，比特币价钱反复轰动。从2023年9月运行，比特币轰动上行。至2024年3月，比特币价钱最高封闭70000好意思元，如今封闭90000好意思元。
毫无疑问，比特币十余年来逐步成为最具争议的资产。投资者们猜疑，比特币的资产属性到底是什么？
从国外阛阓来看，好意思国证券营业委员会（SEC）于2024年1月批准了现货比特币ETF（营业型绽放式指数基金），10月“加快批准”上市多只比特币现货ETF的期权营业。
中信证券研报认为，尽管10月份SEC在批准比特币现货ETF上市的同期暗意了对比特币的不认同，但将这一类新兴资产纳入传统金融营业的框架之内，这一瞥为自己，可能会强化阛阓对私东说念主加密货币资产的认同，为比特币等私东说念主加密货币增信。
李丰认为，这是一个里程碑式的事件，代表着加密资产类别得到主流聘任的最遑急一步。在他眼里，比特币相配于另类资产或其他资产，致使是金融资产。
“但它不是避险资产，仍然属于风险资产。尽管它具有抗通胀和避险资产的属性，但它仍然是风险资产。”李丰称。
瑞银资产管束投资总监办公室（CIO）暗意，他们偏向于将加密资产视为一种投契营业器具，而非投资组合中的计策建立资产。其对加密资产在实际寰宇用途中取得有趣味和具颠覆性的要紧进展持怀疑立场，而且认为这一资产类别可能显耀加重投资组合的波动性。
以比特币为例，该加密货币的发达与大众股指呈正筹划，筹划悉数为0.31，年化波动率为78.8%。这意味着比特币常常与阛阓同向波动，但波幅彰着更大。自2014年以来，比特币经验了三次跨越70%的要紧回撤，平均需要三年时辰身手复苏。比较之下，CIO无间看好大众及好意思国股票，并信赖成心的宏不雅布景或将进一步利好股票。
警惕投资风险
11月12日，比特币价钱迫临90000好意思元时，朱伟弃取卖出50%的仓位。他认为，保住本金是最遑急的。
看成营业员，李丰暂时莫得卖出手中的比特币。他认为，阛阓老是充满了不治服性，若是把执不好时机，就可能濒临“卖飞”的风险。现在，阛阓尚未达到他预期的放肆经过。
对于比特币改日的走势，黄俊认为，在大众阛阓，比特币筹划的金融器具越来越丰富，会诱骗机构投资者的资金流入比特币。此外，跟着好意思国大选齐全，改日比特币筹划的政策性利好趋势有望延续，比特币价钱再上一个台阶，致使封闭10万好意思元并不是一个鸡犬相闻的数字。
然则，黄俊称，投资者需要警惕的是，趋势朝上并不代表买入就能收货。2021—2022年，比特币价钱从近7万好意思元着落到1.5万好意思元，跌幅近80%。比特币价钱也有许屡次单日跌幅跨越10%的情况，有时致使跌幅达到20%。雄壮的波幅重迭大迢遥比特币投资者使用杠杆，这些风险仍然横亘在投资者眼前。
此外，中国监管部门存眷到了其可能带来的金融风险，对比特币的立场为严慎戒指。
2017年9月4日，中国东说念主民银行等七部门共同发布的《对于堤防代币刊行融资风险的公告》强调：“代币刊行融资中使用的代币或‘假造货币’不由货币当局刊行，不具有法偿性与强制性等货币属性，不具有与货币等同的法律地位，不行也不应看成货币在阛阓上运动使用。”
2021年9月15日，中国东说念主民银行等十部委聚会发布《对于进一步堤防和处治假造货币营业炒立场险的告知》，亦明确假造货币不具有与法定货币等同的法律地位。
因此，从前述法度性文献来看，中国已明确狡赖比特币的货币地位，将比特币性质认定为不具运动属性的“特定假造财产”。
金杜讼师事务所认为，摆脱障翳的营业口头为比特币带来速即发展的同期，也使得比特币营业的监管难度激增。比特币等假造货币被作歹分子所哄骗，成为刑事案件中洗钱和避税的器具。此外，比特币看成一种特定的假造财产，其欠缺正当经济评价门径，难以与法定货币进行兑换。基于此种特色，一朝规矩案件中波及对比特币的实行，常常难以找到正当的实施道路。
黄俊教唆：“比特币在国内不是正当营业的产物，不受法律保护，这是国内投资者最需要存眷的风险。”
（应受访者条件，文中李丰、朱伟为假名）
本文来自微信公众号：经济不雅察报 （ID：eeo-com-cn），作家：蔡越坤
