“卖出英伟达，买入博通！”在畴昔这几天以来，博通与英伟达的显露号称“冰火两重天”。
瑞穗分析师Jordan Klein暗示，华尔街正在照拂大型科技公司对ASIC的需求，这可能是导致英伟达股票下落的原因之一；部分投资者可能收受在短期内出售英伟达股票，以加强他们在博通的捏仓。
实质上，若将时刻线拉长至近一个月就能显着看出，与英伟达握住颤动、稍显昏黑的股价走势酿成理解对比的是，好意思股新一批AI基建产业链个股正在崛起：
近日风头大盛的博通近一个月来已涨超50%，“同业”Marvell涨超42%。除此以外，高速邻接处分有诡计提供商Credo涨超九成，“小英伟达”Astera Labs涨幅也已逾越50%，数据存储公司Pure Storage、光纤通讯开采制造商Ciena涨超35%，交换机供应商Arista涨24.5%……
况且，这些公司大多皆在好意思股最近一个交游日中创下了连年来的股价新高。
博通和Marvell皆主营ASIC，且先后皆交出了收货高出的财报。
Credo是高速邻接及高速串行链路通讯处分有诡计提供商，中枢家具AEC（有源电缆）。在月初公布的2025财年第二季度财报中，其营收创下新高，达7203.4万好意思元，同比增长63.6%，环比增长20.6%，公司暗示，“收入拐点照旧开动。”其收入驱动主要来自AEC不才游放量，且绝大大皆AEC出货皆是基于AI期骗，“展望扫数好意思国超大范围客户从永久来看皆会以某种面貌使用AEC”。
Astera Labs主要为云和AI基础次第提供基于半导体的邻接处分有诡计。公司在11月初公布的第三季度财报夸耀，Q3营收达1.13亿好意思元，同比增长206%，环比增长47%，创下单季度新高；展望Q4营收有望续窜改高，成长能源主要来自PCIeRetimer及AEC家具线，公司料理层暗示，岂论是从积压订单如故design in角度，功绩能见度皆尽头强。
Pure Storage主要提供企业数据存储平台。公司本月初交出了超出华尔街预期的三季报，并给出强劲的四季度功绩指令、上调全年功绩预期。与此同期，公司晓谕与“‘四大’AI超大范围供应商之一”鉴定了左券，CEO Charles Giancarlo暗示，这是超大范围企业初次通过系统供应商来提供面向客户的圭臬存储，“咱们提供的处分有诡计不错取代他们90%的存储。”
Ciena主营光纤通讯，公司也在几天前公布了最新财报，天然利润下滑，但不测强劲的订单流却将公司股价奉上了新高。Ciena显露，狂放2024 财年底，在手订单达21亿好意思元，本季度订单“开局尽头强劲”。公司看到了AI数据中心的契机，主要在于城域数据中心园区网边界。
Arista主要供期骗于数据中心的交换机、路由器和其他蚁合开采。公司近日暗示，展望2025财年AI有关收入可达7.5亿好意思元，且Arista正从当今的800G家具辩论升级1.6Tb甚而3.2Tb 工夫，以守旧更大范围AI集群部署。
AI基建风向有哪些变化？
这些公司障翳了芯片、高速互联、存储、光通讯、交换机等圭表——简而言之，仍旧是算力、运力与存力。而从他们各自的财报与表态、聚拢各家机构券商分析，咱们大致不难窥见AI基建投资的最新风向：
国泰君安当天研报指出，博通电话会标明，不仅云厂商改日3年将更多地进入自研AI ASIC芯片，同期有望设立超百万XPU集群，这将带动上游的光模块、交换机、PCB、高速线缆等产业链的捏续怡悦。
在DCI方面（数据中心互联），Meta、谷歌、微软、OpenAI等皆已开动多DC差异式实践，Ciena也已明言，看到AI数据中神思会主要在于城域数据中心园区网边界。国联证券觉得，AI算力部署对蚁合的需求正在向DCI场景扩散，有望带动DCI商场高速增长。
在AEC方面，Credo、Astera Lab均已说起下贱需求之强劲。之前亚马逊AWS发布最新的Trainium2和Ultra版块机柜有诡计，其中就使用了AEC。券商指出，看到通过AEC 进行Neuronlinkv3互联照旧成为趋势。
值得一提的是，Bloomberg Intelligence最近的一篇讲明指出，企业客户可能会在2025年进行更大范围的AI投资，而AI开销增长将更侧重于推理侧，以收场投资变现或普及坐蓐力。
